小市值因子的有效性已经被无数人证明。在聚宽平台上只要是看上去年化收益还可以的有很多其实都用到了小市值因子。当然上面还有给小市值因子加上很多择时的（如RSRS择时等）。 我们来看看只用一个小市值因子能有怎么样的年化收益率。该策略的思路很简单：
- 全市场选股，过滤掉st，停牌，科创板，次新股，当天涨跌停的股票
- 按市值升序排列，选取市值最小的10只股票（我这里稍微做的一个改进是首先去除了市值最低的10%那部分股票，当然你也可以把这个限制条件去掉，我对比了一下收益变化不是很大）
我们先来看一下过去10年的一个回测结果
可以看到单单使用一个市值因子，就能在过去10年当中取得年化收益22.48...